股市波动的背后，隐藏着筹码的秘密。筹码理论，又称筹码解析理论，以股票价格和成交量为基础，揭示了筹码与现金之间的相互交流规律。虽然属于技术分析的领域，但在一定程度上可以反映股市的基本面变化。作为一项强大的投机分析工具，筹码理论虽不能独立作为投资决策的唯一根据，但却是一个重要的参考指标，为投资者提供了洞察市场的窗口。

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筹码理论的精髓


股价的循环周期可分为四个阶段：


A阶段：无穷成本均线由下跌趋平，被俗称为筑底阶段。


B阶段：无穷成本均线从趋平转向上升，也被称为拉升阶段或上升阶段。


C阶段：无穷成本均线从上升趋平，通常称为头（顶）阶段。


D阶段：无穷成本均线从趋平转向下降，可被称为派发阶段或下降阶段。


这些阶段与筹码分布的特点相对应：


A阶段：筹码由分散转向集中，发散度减小。


B阶段：筹码由集中变为分散，发散度增加。


C阶段：筹码再次由分散变得集中，发散度减小。


D阶段：筹码再度由集中变为分散，发散度增加。


股市的最终真理在于：供应多于需求导致价格下跌，需求多于供应导致价格上涨。而供求的最终体现则来源于资金和筹码。不同于基本面、消息、信心、技术等因素，这些只是间接影响或反映了股市的本质，股价的变动实际上是成交量背后筹码的运动状态。资金和筹码是影响股市的两个关键要素。


在股市中，资金通常被视为随行市场的主要推动力。然而，筹码才是股市博弈的核心。筹码理论的核心思想是还原，将影响股市供求的所有因素还原为筹码，以及筹码所反映的力量、利益、争夺、控制、集中、分散和转移等等。因此，股市研究的关键点应当是市场成本。在熊市中，现金占主导地位，而在牛市中，筹码成为王者。股票投资实际上是将现金在低位转化为筹码，然后在高位将筹码兑换回现金的过程，从另一个角度看，这就是筹码的运动。主流资金是筹码的搬运工，筹码的成本至关重要，成本分析将成为技术分析中非常重要的一个分支。


筹码理论帮助我们深入了解市场的本质，抓住股价波动的关键因素。通过筹码的角度，我们可以更好地理解市场供求关系，为投资决策提供有力支持。在股市的博弈中，筹码才是胜负的决定因素。